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*ST金泰保壳难 记者:董忱       2019-08-27      点击量:523次 标签:上市公司


▲*ST金泰重组再度失败,保壳之路再生变化。


退市风险加大

提起*ST金泰,老股民都很熟悉,2012年连续42个涨停,使它成为中国股市涨停板时间最长的一只股票,随后又连续7个跌停后被停牌,因此,股民称其为“妖股”。

*ST金泰是山东一家化学制药行业的企业,主要从事于医药的研发与技术转让、生产、销售,及投资管理、房地产中介服务等业务,主要产品及服务包括:化学制剂药品、租金等。拥有济南金达药化有限公司等8家全资、合资及控股子公司。

公司实控人为黄俊钦,黄俊钦是国美零售创始人黄光裕的胞兄,17年前,当时为寻求一个融资的平台,黄俊钦正式入主*ST金泰,但公司由于连年亏损、业绩不振让黄俊钦梦想落了空。

2010年、2011年、2012年连续三年亏损,*ST金泰股票自2013514日起暂停上市。

此后,*ST金泰为恢复上市再次谋划业务转型,最终确定了黄金珠宝贸易的转型方向。公司于20138月在香港成立全资子公司金泰集团国际有限公司,开展黄金珠宝贸易业务,盈利能力得到恢复。

201486日,*ST金泰在上交所恢复上市。当日公司公告,拟募资16亿元补充黄金珠宝贸易业务的运营资金,并培育大数据等新业务。

恢复上市之后,*ST金泰依然还是没有摆脱业绩萎靡的状态。财报显示,*ST金泰在2015年至2018年间,净利润连续4年同比大幅下滑。

值得注意的是,由于公司2017年度、2018年度经审计的净利润连续为负值,2018年度经审计的营业收入低于1000万元,因此再度被实施“退市风险警示”。

而公司2018年年报也被出具了非标意见,原因之一为“公司本部经营困难,不能按规定履行纳税义务,职工的薪酬和社保费未按时发放和缴纳,拖欠职工的薪酬以及欠缴社保费、税款及滞纳金合计8659.1万元。”

这意味着,如果*ST金泰2019年继续亏损,将有可能再度被暂停上市。事实上,*ST金泰今年一季度仍然未扭亏为盈,2019年一季度,该公司净利润亏损273.53万元,同比下滑26.57%

今年上半年公司负责人曾对外表示,为了争取撤销风险警示,除了继续开展房屋出租业务和互联网接入服务业务以外,将积极收购麦凯智造51%股权来提升公司的经营能力和盈利能力。

如今间隔短短的几个月时间,重组就宣告失利,且1个月内不再筹划重大资产重组事项,留给*ST金泰的时间或许真不多了。


努力未果

为提升公司持续经营能力和盈利能力,*ST金泰曾经做过多次努力,今年212日召开董事会会议审议通过了《关于签署《股权收购框架协议》的议案》,发布筹划重大资产重组的提示性公告称,拟筹划采用现金方式收购麦凯智造51%股权。经双方协商,标的公司100%的股权的预估值为6亿元。

外界都认为此次重组成功的可能性比较大,但让人意想不到的是,仅隔半年,就终止了重组事项。

根据此前公告披露,麦凯智造成立于200911月,是一家儿童汽车安全座椅制造商,经营范围包括婴童文化产品、婴童汽车安全座椅、婴童推车、婴童学步车、婴童智能玩具、婴童益智玩具、婴童电动玩具、婴童电子产品的研发、制造及销售等。

彼时双方曾做出业绩对赌,标的公司承诺在20192021年度的净利润分别不低于0.52亿元、0.63亿元、0.75亿元。若实际完成金额低于承诺利润金额,则由补偿义务人进行补偿。

此外,如果麦凯智造在2019年度承诺利润实现后,*ST金泰还需在3个月内收购公司剩余49%的股权。标的公司100%股权估值不高于在标的公司2020年度承诺利润数的13倍市盈率。

值得关注的是,在*ST金泰公告上述重大资产重组提示公告前,公司股价已连续三个交易日上涨,累计涨幅近12%。公告发布后,该公司股价再度获得多日上涨,5个交易日累计涨幅约14%

事实上,*ST金泰在2018年实现营业收入545.33万元,归股净利润亏损1016万元。如果成功实现重组麦凯智造,并且标的公司在2019年能实现业绩承诺,在不考虑公司其他业务影响的情况下,仅此一项收入或将助上市公司实现扭亏。

*ST金泰在当时公告中表示,如公司完成本次股权收购,标的公司麦凯智造将成为公司控股子公司,纳入公司合并报表范围内。若《框架协议》中的业绩承诺条款等实现,预计将提升公司盈利能力。

不过,这种乐观仅仅维持半年,88日晚间宣布结束。对于终止重大资产重组的原因,公司表示由于与交易对方就交易的核心要素迟迟未能达成一致意见,若继续推进本次重组无法达到双方预期,存在较大的不确定性,决定终止。

此外,公司还承诺将于终止本次重大资产重组公告披露后的1个月内,不再筹划重大资产重组事项。

对此,本刊记者第一时间联系了*ST金泰,办公室相关工作人员称,对于重组事宜的具体情况不清楚,这是高层的最终决定,一切以对外公告为准,对于下一步的打算公司正在筹划中。


保壳压力大

因连续亏损,*ST金泰被暂停上市后,忙于恢复上市进行业务转型,向黄金珠宝贸易转型。

公司于20138月在香港成立全资子公司金泰集团国际有限公司,开展黄金珠宝贸易业务。

但是,自其恢复上市后的5年时间里仍难逃业绩持续下滑的噩梦。

公司负责人称,2018年,*ST金泰受国际黄金价格波动较大影响,基于风险控制,未开展黄金珠宝贸易业务。同时,公司开展的房屋出租业务及互联网接入服务业务收入较少,导致公司营业利润较少,归母净利润下降幅度较大。

这个时候*ST金泰为了迫切谋求业绩增长,而急于通过并购转型发展,但最终也以失利告终。

在此番重组麦凯智造失利前,20164月,*ST金泰曾因筹划重大事项进行短暂停牌,后于当年5月公告拟实施重大资产重组。

直至20168月,*ST金泰公告称,公司原拟购买的重组标的为互联网创业服务平台的公司,因政策变化,交易双方未能达成符合最新监管要求的交易方案而终止,这是*ST金泰自恢复上市后的第一次重组但未成功。

为进一步优化业务布局,实现多元化发展,增加新的利润增长点,提升公司综合竞争实力,*ST金泰又继续推进了重大资产重组事宜,并将重组标的资产更改为北京静安物业发展有限公司(下称“静安物业”)100%的股权、北京双行线广告有限公司(下称“北京双行线”)90%的股权、上海安瑞信杰互动广告有限公司(下称“上海安瑞”)100%的股权。

因静安物业的业务为房产出租,北京双行线、上海安瑞的业务为互联网广告,上述三项标的资产业务简单,公司预计相关工作量不大,能够在停牌期限届满前完成重组相关预案的相关工作。经中介机构尽职调查后,实际的审计、评估工作量与之前预计的不一致。公司经与中介机构讨论后,预计无法在811日前完成重组相关预案。经审慎研究,公司决定终止本次重大资产重组事项。

2019426日,*ST金泰因业绩持续两年亏损而遭“披星带帽”,若2019年不能扭损,将有可能再度被暂停上市。

面对多次重组失利,面对保壳压力,*ST金泰下一步还会有怎样的动作呢?大家拭目以待。